匯通財經(jīng)APP訊——美股多頭們不離不棄的堅守，似乎終究拗不過債匯商市場的“大勢已去”……

周二，在結(jié)束了美國“總統(tǒng)日”的長周末后，重新回歸市場的華爾街交易員，就立刻遭遇了一輪撲面而來的凌冽寒風(fēng)——美國三大股指均創(chuàng)下了去年12月15日以來的最大單日點(diǎn)數(shù)和百分比跌幅。標(biāo)普500指數(shù)的所有11個類股悉數(shù)走低，道指30只成分股中有29只下跌……

截止當(dāng)天收盤，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌697.1點(diǎn)，跌幅2%，至33129.59點(diǎn)。在三大指數(shù)中，道指率先回吐了今年以來的所有漲幅。


標(biāo)普500指數(shù)周二的跌幅也超過了2%，收盤下跌81.75點(diǎn)至3997.34點(diǎn)。科技股集中的納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌294.97點(diǎn)，跌幅2.5%，至11492.3點(diǎn)。

對于華爾街交易員而言，周二的走勢或許是一個重大的轉(zhuǎn)變信號。因為正如下圖所示，無論是美債美元還是黃金，本月早些時候都已經(jīng)早于美股出現(xiàn)了重大的行情轉(zhuǎn)折——美債收益率和美元逆轉(zhuǎn)了1月的跌勢大幅反彈，現(xiàn)貨黃金價格也幾乎在同一時間承壓重挫。

而如今，“胳膊始終拗不過大腿”，行情轉(zhuǎn)變的壓力終于來到了姍姍來遲的美股這邊！

股債方向博弈?債市再度“完勝”？

在不少交易員眼中，美國股市周二之所以創(chuàng)出今年以來的最大單日跌幅，一方面是因為家得寶令人失望的業(yè)績展望增加了人們對消費(fèi)者狀況的擔(dān)憂，非必需消費(fèi)品類股在隔夜的跌幅最大；而另一方面，則依然是那柄近來始終懸于投資者頭頂?shù)倪_(dá)摩克利斯之劍——對美聯(lián)儲將在更長時間內(nèi)維持更高利率的焦慮。

周二在股市重挫的同時，各期限美債收益率進(jìn)一步刷新了多月的高點(diǎn)。基準(zhǔn)10年期國債收益率大漲13.9個基點(diǎn)至3.959%，為11月10日以來的最高水平。目前，10年期美債收益率距離重新回到4%關(guān)口上方，似乎已只差捅破最后一層窗戶紙。

與美聯(lián)儲利率預(yù)期最為緊密的2年期美國國債收益率周二也上漲8個基點(diǎn)至4.738%，為11月8日以來的最高水平。其他期限收益率方面，5年期美債收益率漲14.9個基點(diǎn)報4.181%，30年期美債收益率漲5.7個基點(diǎn)報3.975%。

自2月份以來，各期限美債收益率已連續(xù)三周保持上行態(tài)勢，這與對市場加息押注始終不以為然的美股形成了鮮明反差。而時至今日，這場股債方向性的博弈顯然正再度倒向債市“完勝”的方向。

B.?Riley?Wealth首席市場策略師Art?Hogan，"我認(rèn)為股市在周二終于跟上了國債市場過去幾周的走勢。我們有一系列好于預(yù)期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。而每出現(xiàn)一個新的數(shù)據(jù)點(diǎn)，我們就會看到美國國債收益率的上升?！?br>
Hogan補(bǔ)充稱，市場下滑并非基于一個主要催化劑，而是數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲信息的累積效應(yīng)，終于引起了投資者的注意?！艾F(xiàn)在，我認(rèn)為股市正在意識到美聯(lián)儲發(fā)言人是認(rèn)真的，而經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)很可能意味著利率將在更長時間內(nèi)保持在較高水平，這只是姍姍來遲的補(bǔ)跌?！?br>
聯(lián)邦基金期貨交易員目前的定價顯示，美聯(lián)儲基準(zhǔn)利率將在7月份達(dá)到5.36%峰值，到年底時也依然將高達(dá)逾5.2%。而就在三周前，市場認(rèn)為的利率峰值還不到4.9％。

目前，一項關(guān)鍵的通脹預(yù)期指標(biāo)——兩年期盈虧平衡通脹率已升至去年11月以來的最高水平，并有可能突破3％的心理關(guān)口。

今晚聚焦美聯(lián)儲會議紀(jì)要

展望日內(nèi)，美聯(lián)儲將在北京時間周四凌晨3點(diǎn)公布1月31日至2月1日FOMC貨幣政策會議紀(jì)要。美聯(lián)儲在那次會議上宣布加息25個基點(diǎn)，投資者可從中了解有關(guān)加息路徑的進(jìn)一步線索，尤其是聯(lián)儲官員對終端利率是否可能更高的看法。

有業(yè)內(nèi)人士指出，本周的美聯(lián)儲會議紀(jì)要可能有助于揭示政策制定者在3月份再次開會時更大幅度加息的意愿，此前一些官員在最近的言論中正暗示了這一點(diǎn)。

高盛首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jan?Hatzius本周就最新估計，美聯(lián)儲將在3月、5月和6月的會議上各加息25個基點(diǎn)。他表示，最近的通脹數(shù)據(jù)遠(yuǎn)比預(yù)期的強(qiáng)勁，這不一定會打破通脹放緩的趨勢，但它會強(qiáng)化美聯(lián)儲仍有工作要做的想法。美聯(lián)儲接下來再升息75個基點(diǎn)，且到2024年都不會降息似乎是更可能的結(jié)果。

當(dāng)被問及美聯(lián)儲會否恢復(fù)升息50個基點(diǎn)的前景時，Hatzius稱他持懷疑態(tài)度，但不想完全排除這種可能性。

經(jīng)紀(jì)商XM.Com則表示，本周市場大部分焦點(diǎn)將集中在美聯(lián)儲會議紀(jì)要上。正是在這次會議上，美聯(lián)儲主席鮑威爾暗示通脹下降過程已開始。但盡管如此，自該次會議以來，美聯(lián)儲官員的語氣已經(jīng)變得鷹派得多，許多人強(qiáng)調(diào)，利率可能需要高于此前的預(yù)期。

該機(jī)構(gòu)指出，如果會議紀(jì)要反映出類似的情況，可能會加大美國國債收益率的上行壓力，而美元這次能否恰當(dāng)?shù)乩眠@一因素還有待觀察。

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