現(xiàn)貨黃金重新走高，市場(chǎng)等待FED新一輪“走鋼絲”表演
22 Feb,2023
匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周三(2月22日)，
現(xiàn)貨黃金重新反彈，投資者正等待即將在北京時(shí)間周四(2月23日)3點(diǎn)公布的美聯(lián)儲(chǔ)最新政策會(huì)議紀(jì)要，以評(píng)估其進(jìn)一步加息前景。美聯(lián)儲(chǔ)正在走鋼絲，因?yàn)樗噲D限制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)以降低通脹，同時(shí)又不至于陷入衰退。
北京時(shí)間20:27，
現(xiàn)貨黃金上漲0.41%至1842.57美元/盎司；COMEX期金主力合約上漲0.49%至1851.5美元/盎司；
美元指數(shù)下跌0.04%至104.162。
周二(2月21日)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)Markit綜合PMI在2月份意外反彈至八個(gè)月來(lái)的最高水平，匹配先前發(fā)布的通脹，零售和就業(yè)等數(shù)據(jù)的強(qiáng)勁表現(xiàn)，進(jìn)一步表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)有力以及勞動(dòng)力市場(chǎng)緊張。
投資者將重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到即將發(fā)布的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要，可能詳細(xì)陳述本月25個(gè)基點(diǎn)加息的理由。除此之外，投資者還將尋找有關(guān)中、長(zhǎng)期利率路徑和通脹預(yù)測(cè)的指導(dǎo)。根據(jù)市場(chǎng)最新預(yù)測(cè)，美聯(lián)儲(chǔ)上半年不會(huì)停止加息，聯(lián)邦基金利率將在7月份達(dá)到5.352%的高峰。
盡管屆時(shí)通脹似乎將得到控制，但聯(lián)邦基金利率可能會(huì)在比早先預(yù)期更長(zhǎng)的時(shí)間里保持較高水平，原因是美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)強(qiáng)勁，消費(fèi)也顯示經(jīng)濟(jì)具有彈性，它們都可能再次推高通脹。
市場(chǎng)原本預(yù)計(jì)，聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)將在3月和5月各加息25個(gè)基點(diǎn)后發(fā)出加息暫停信號(hào)。但強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)迫使美聯(lián)儲(chǔ)官員頻繁發(fā)表鷹派言論，并讓美聯(lián)儲(chǔ)前景變得復(fù)雜化。
克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特此前表示，2月政策會(huì)議有令人信服的理由加息50個(gè)基點(diǎn)。圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德也稱，50個(gè)基點(diǎn)也是2月會(huì)議上的考慮選項(xiàng)。這促使市場(chǎng)提出兩個(gè)問(wèn)題：1、在上次會(huì)議上有多少其他美聯(lián)儲(chǔ)決策層官員認(rèn)為，有令人信服的理由加息50個(gè)基點(diǎn)。2、鑒于近期公布的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表象強(qiáng)勁，過(guò)去幾周這種情況可能發(fā)生了多大的變化。
高盛公司的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jan?Hatzius周二表示，
美聯(lián)儲(chǔ)將在3月，5月和6月的會(huì)議上提高利率，以應(yīng)對(duì)更強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張，“最近的數(shù)字在增長(zhǎng)方面比預(yù)期的還要強(qiáng)大，我們看到更高的通貨膨脹率。”中銀國(guó)際分析師Xiao?Fu表示：
“市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)是將于今天晚些時(shí)候發(fā)布的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要，但如果擔(dān)心通脹上升或通脹持續(xù)更長(zhǎng)時(shí)間，那么我們可能會(huì)看到金價(jià)可能面臨一些阻力?！?/b>
美聯(lián)儲(chǔ)走鋼絲
然而，根據(jù)最新的美國(guó)就業(yè)報(bào)告，工資通脹失去牽引力，這似乎在一定程度上支持了美聯(lián)儲(chǔ)緊縮周期已經(jīng)開(kāi)始對(duì)仍然強(qiáng)勁的美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)產(chǎn)生影響的觀點(diǎn)。
盡管美聯(lián)儲(chǔ)鮑威爾在2月1日的會(huì)后新聞發(fā)布會(huì)上堅(jiān)稱將進(jìn)一步加息，而且美聯(lián)儲(chǔ)今年不打算降息，但他未能在今年有關(guān)市場(chǎng)降息預(yù)期的直接問(wèn)題上予以有力反駁年。所以說(shuō)，到目前為止我們所看到的通脹回落并未以勞動(dòng)力市場(chǎng)疲軟為代價(jià)，這是一件好事。
新聞發(fā)布會(huì)的關(guān)鍵要點(diǎn)是，美聯(lián)儲(chǔ)似乎對(duì)通脹峰值已經(jīng)達(dá)到、通貨緊縮過(guò)程已經(jīng)開(kāi)始，而經(jīng)濟(jì)仍然保持良好狀態(tài)充滿信心。鮑威爾似乎也不擔(dān)心股市上漲和金融狀況的普遍放松。
美聯(lián)儲(chǔ)正在走鋼絲，因?yàn)樗噲D限制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)以降低通脹，同時(shí)又不至于陷入衰退。在去年12月會(huì)議紀(jì)要中，美聯(lián)儲(chǔ)官員同意需要在加息問(wèn)題上采取不那么強(qiáng)硬的立場(chǎng)，但表示擔(dān)心金融市場(chǎng)可能將此誤解為貨幣當(dāng)局弱化抗通脹承諾。
美聯(lián)儲(chǔ)官員最近的評(píng)論也表明，決策者傾向于進(jìn)一步加息。但官員們表示，有必要在不對(duì)就業(yè)市場(chǎng)產(chǎn)生破壞性影響的情況下，采取明智的加息方式。因?yàn)檫@種影響最終可能會(huì)導(dǎo)致大幅抬升失業(yè)率，從而傷害到社會(huì)中最脆弱的群體。
美聯(lián)儲(chǔ)本月會(huì)議紀(jì)要很可能承認(rèn)1月份股市的強(qiáng)勁表現(xiàn)以及更廣泛的金融環(huán)境寬松，但市場(chǎng)不希望聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)明確將此視為實(shí)現(xiàn)2%通脹貨幣政策目標(biāo)的障礙。
一方面，美聯(lián)儲(chǔ)決策層的一些成員可能提出了加息50個(gè)基點(diǎn)的理由。另一方面，鮑威爾的語(yǔ)氣不像之前的會(huì)議那樣強(qiáng)硬，這很可能反映了委員會(huì)的整體情緒。特別是對(duì)抗通脹的反復(fù)關(guān)注被市場(chǎng)認(rèn)為是美聯(lián)儲(chǔ)在抗擊通脹方面取得了足夠的進(jìn)展，可以很快停止加息。我們很難看到市場(chǎng)接受這種抑制通貨膨脹的觀點(diǎn)，即使它在會(huì)議紀(jì)要中表達(dá)得很明確。
Inflation?Insights的創(chuàng)始人Omair?Sharif說(shuō)，官員們可能會(huì)為恢復(fù)單次加息50個(gè)基點(diǎn)設(shè)置一個(gè)高門(mén)檻。但如果更多的政策制定者支持保留以更大幅度加息的選項(xiàng)，這可能暗示美聯(lián)儲(chǔ)不排除將利率升至高于先前預(yù)期的水平來(lái)平息強(qiáng)勁的通貨膨脹。
City?Index的Matt?Simpson說(shuō)：“交易者將對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)紀(jì)要釋放的任何鷹派線索更加敏感，這可能會(huì)影響黃金價(jià)格。在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)，相比上摸1900美元，黃金下探1800美元的可能性更大?！?/b>
現(xiàn)貨黃金料失守1828美元
日線上看，金價(jià)處在自1960美元開(kāi)啟下行II浪走勢(shì)，目前徘徊在1828美元附近，但后市有望下探1788美元，它們分別是上行I浪的38.2%斐波那契回檔位和50%斐波那契回檔位。II浪和I浪都是自1615美元開(kāi)啟的上行(V)浪的子浪。
